2018年10月26日上午，中國人民銀行副行長(cháng)、國家外匯管理局局長(cháng)潘功勝等出席國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì )，介紹設立民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具，以市場(chǎng)化方式緩解企業(yè)融資難等方面情況，并答記者問(wèn)。以下是吹風(fēng)會(huì )文字實(shí)錄。
主持人:
女士們、先生們，上午好，歡迎大家出席國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì )。本周的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議決定設立民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具，以市場(chǎng)化方式緩解企業(yè)融資難。為了幫助大家更好地了解相關(guān)情況，今天我們非常高興地邀請到中國人民銀行副行長(cháng)、國家外匯管理局局長(cháng)潘功勝先生，請他為大家介紹有關(guān)情況，并回答大家的提問(wèn)。出席今天吹風(fēng)會(huì )的還有金融穩定局局長(cháng)周學(xué)東先生；中國人民銀行貨幣政策司司長(cháng)孫國峰先生；金融市場(chǎng)司司長(cháng)紀志宏先生。下面就先請潘功勝先生作介紹。
潘功勝:
各位記者朋友大家早上好！黨中央、國務(wù)院一直高度重視民營(yíng)和小微企業(yè)的發(fā)展。10月22日，國務(wù)院研究部署了關(guān)于進(jìn)一步做好金融支持民營(yíng)和小微企業(yè)發(fā)展的政策措施，我們今天這個(gè)吹風(fēng)會(huì )的主要內容就是對國務(wù)院決定的最新政策進(jìn)行解讀和宣傳。
民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展中占有重要地位，是社會(huì )主義市場(chǎng)經(jīng)濟的重要組成部分，在穩定增長(cháng)、促進(jìn)創(chuàng )新、增加就業(yè)、改善民生等方面發(fā)揮了重要作用。
今年以來(lái)，受?chē)鴥韧饨?jīng)濟形勢復雜多變等多重因素的綜合影響，部分民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)出現了經(jīng)營(yíng)和融資困難，針對這些問(wèn)題和困難，國務(wù)院多次進(jìn)行了專(zhuān)題研究，出臺了多項政策措施。10月22號，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議決定，對有市場(chǎng)需求的中小金融機構加大再貸款、再貼現的支持力度，設立民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具，以市場(chǎng)化的方式幫助緩解企業(yè)融資難，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)穩定、健康發(fā)展。
人民銀行認真貫徹落實(shí)中央的決策部署，落實(shí)出臺了一系列的政策措施:
一是推動(dòng)實(shí)施民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具，這也是我們今天解讀的一項政策的重點(diǎn)。通過(guò)信用風(fēng)險緩釋?zhuān)瑸椴糠謧l(fā)行遇到困難的民營(yíng)企業(yè)提供增信支持，進(jìn)一步促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)品和金融服務(wù)創(chuàng )新發(fā)展。
二是綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕。今年以來(lái)，人民銀行已經(jīng)四次實(shí)施定向降準，最近的一次是10月15日，釋放了7500億的增量資金，主要支持小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)、創(chuàng )新型企業(yè)；兩次增加再貸款、再貼現的額度一共是3000億元，其中最近的一次是10月22號；再一次增加再貸款、再貼現的額度1500億，支持金融機構擴大民營(yíng)和小微企業(yè)的信貸投放。
三是注重銀行的內部傳導，督促銀行完善內部制度安排，激發(fā)各級行和各級員工服務(wù)民營(yíng)和小微企業(yè)的積極性。除人民銀行之外，有關(guān)部門(mén)也按照中央的統一部署，出臺了減稅降費、融資擔保、監測考核、簡(jiǎn)政放權、支持創(chuàng )新、優(yōu)化信用體系建設等多項政策措施，支持民營(yíng)和小微企業(yè)的發(fā)展。
總體看，金融支持民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)取得了積極進(jìn)展。到9月末，普惠口徑小微貸款同比增長(cháng)18.1%，比全部貸款的平均增速高約5個(gè)百分點(diǎn)。
今年前三季度普惠口徑的小微貸款增加約9600億元，增量相當于去年全年的1.6倍。
下一步，人民銀行將繼續按照黨中央、國務(wù)院的部署，堅持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，按照市場(chǎng)化、法治化的原則，發(fā)揮債券、信貸、股權等多渠道的融資功能，進(jìn)一步改善民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)的金融服務(wù)。
一是發(fā)揮債券市場(chǎng)的引領(lǐng)作用。運用好民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具，通過(guò)市場(chǎng)化的方式做好信用增進(jìn)服務(wù)，穩定和促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)的債券融資，帶動(dòng)民營(yíng)企業(yè)整體融資氛圍的改善。
二是穩定銀行的信貸支持。督促銀行落實(shí)好再貸款再貼現政策，加大對銀行貸款投放的監測考核和督察檢查力度。對于經(jīng)營(yíng)良好、暫遇流動(dòng)性困難的企業(yè)，要求銀行不得盲目抽貸、斷貸。
三是繼續支持配合有關(guān)部門(mén)，共同做好鼓勵民營(yíng)和小微企業(yè)的發(fā)展工作。鼓勵地方積極創(chuàng )新扶持方式，支持民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)的健康發(fā)展。同時(shí)，我們也鼓勵民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)審慎經(jīng)營(yíng)、規范經(jīng)營(yíng)、依法經(jīng)營(yíng)，建立比較規范的財務(wù)管理與財務(wù)報告制度，提高專(zhuān)業(yè)化能力和專(zhuān)業(yè)化水平，提高對經(jīng)營(yíng)資源的吸附能力。
在此借今天機會(huì )代表中國人民銀行，代表國家外匯管理局對媒體界的朋友長(cháng)期以來(lái)對于我們工作的支持表示感謝，謝謝大家。
主持人:
謝謝潘功勝先生的介紹，下面我們開(kāi)始答問(wèn)。
中央廣播電視總臺央視記者:
我的問(wèn)題是今天要以債券市場(chǎng)為突破口，通過(guò)設立民營(yíng)企業(yè)的債券融資支持工具緩解企業(yè)融資難，請潘行長(cháng)具體介紹一下這個(gè)政策。另外，對政策創(chuàng )新的主要考慮是什么？請給我們介紹一下，謝謝。
潘功勝:
大家對于我剛才在開(kāi)場(chǎng)白中所講到的，當前我國經(jīng)濟總體的運行狀況應該是平穩的，總體上保持一個(gè)平穩的發(fā)展態(tài)勢，但是在國內外多重因素的綜合影響下，經(jīng)濟運行中也面臨著(zhù)一些挑戰，其中就是一些民營(yíng)企業(yè)出現了違約事件，金融市場(chǎng)和部分金融機構對民營(yíng)企業(yè)風(fēng)險的偏好有所下降，而且這種風(fēng)險偏好的下降，在金融市場(chǎng)上也出現了一定的“羊群效應”，一些經(jīng)營(yíng)正常的民營(yíng)企業(yè)遇到了融資困難。這樣的一種情況單純依靠市場(chǎng)力量進(jìn)行自我校正，短期內可能很難產(chǎn)生效果，所以有必要對金融市場(chǎng)的非理性預期和行為進(jìn)行引導，這是我們設立民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具的第一個(gè)考慮。
第二個(gè)考慮，矯正市場(chǎng)的“羊群效應”和一些非理性行為需要找到一個(gè)突破口。大家很清楚，債券市場(chǎng)具有公開(kāi)、透明、傳導效力高的特征，定價(jià)非常市場(chǎng)化，它對其他金融市場(chǎng)預期的引導能力也比較強。所以選擇債券市場(chǎng)支持民營(yíng)企業(yè)發(fā)債融資，對于改善市場(chǎng)預期、提振投資者信心具有積極意義。選擇這樣一個(gè)突破口，有助于改善對民營(yíng)企業(yè)的風(fēng)險偏好和融資氛圍，阻斷或者是弱化金融市場(chǎng)對民營(yíng)企業(yè)出現的“羊群效應”和非理性行為，所以它也是帶動(dòng)修復民營(yíng)企業(yè)的股權融資、信貸融資等等其他的融資渠道的一個(gè)比較好的切入點(diǎn)。
以上就是10月22號國務(wù)院常務(wù)會(huì )議決定設立民營(yíng)企業(yè)債券融資工具的背景和為什么從債券市場(chǎng)入手的一種考慮，謝謝。
中國日報記者:
周局長(cháng)您好，資管新規出臺已有近半年時(shí)間，近期銀保監會(huì )、證監會(huì )又分別發(fā)布了銀行理財、證券期貨經(jīng)營(yíng)機構私募資管業(yè)務(wù)的配套細則。目前看這些政策效果如何，下一步將推動(dòng)哪些工作？謝謝。
周學(xué)東:
謝謝記者的提問(wèn)。資管新規是4月底時(shí)推出的，大家都知道，治理中國的影子銀行問(wèn)題，資管新規是一個(gè)關(guān)鍵措施，近期相關(guān)部門(mén)又陸續制定了配套細則。9月底，銀保監會(huì )出臺了商業(yè)銀行理財業(yè)務(wù)管理辦法，最近又發(fā)布了商業(yè)銀行理財子公司管理辦法，向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)。10月22日，證監會(huì )也發(fā)布了證券期貨經(jīng)營(yíng)機構私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法和運作規定。央行在7月20日出臺了資管新規的執行通知，就過(guò)渡期內資管業(yè)務(wù)的相關(guān)政策安排作出了規定,引導金融機構有序轉型。
政策出臺以來(lái)，治理影子銀行取得了很大的突破。大家看到，過(guò)去比較顯著(zhù)的資金空轉、以錢(qián)炒錢(qián)、金融機構同業(yè)業(yè)務(wù)增長(cháng)過(guò)快等亂象得到了遏制，這是我們的政策初衷，站在今天看，初衷依然沒(méi)有改變，治理影子銀行的決心和大方向沒(méi)有改變。但是在過(guò)渡期內，我們也適時(shí)做出一些微調，使得節奏和力度有所調整，使得金融機構能夠適應這種變化。
從8月底的數據看，資管規模出現了一個(gè)穩中有降的特點(diǎn)，但總體平穩，未出現斷崖式的下降。銀行表外非保本理財余額22.3萬(wàn)億元，比資管新規出臺前下降了2.1%；資金信托余額約20萬(wàn)億元，比新規出臺前下降7.7%；證券期貨經(jīng)營(yíng)機構私募資管產(chǎn)品余額24.8萬(wàn)億元，較新規出臺前下降10.9%，而一直運作相對規范的公募基金，余額較新規出臺前增長(cháng)8.9%?？傮w來(lái)看，政策出臺后，過(guò)去資管業(yè)務(wù)過(guò)快增長(cháng)的勢頭得到了控制，同時(shí)也沒(méi)有出現斷崖式下降。
下一步，將繼續把握穩妥推進(jìn)的思路，把握好政策的力度和節奏，鼓勵金融機構按照資管新規和配套細則的要求，加快發(fā)行符合資管新規的新產(chǎn)品，同時(shí)堅持打破剛性?xún)陡?、凈值化管理、限制期限錯配、不搞層層嵌套等原則，相信經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的規范，資管市場(chǎng)會(huì )實(shí)現更加健康的發(fā)展，謝謝。
潘功勝:
剛才周局長(cháng)對這個(gè)問(wèn)題做了比較詳細的介紹，我認為，壓縮影子銀行規模和規范資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的方向是正確的，同時(shí)會(huì )在實(shí)施過(guò)程中把握好力度和節奏。
經(jīng)濟日報記者:
我想問(wèn)一下潘行長(cháng)，在人民銀行推出民企債券融資支持工具以后，市場(chǎng)比較關(guān)注這個(gè)工具具體怎么運作，能否請潘行長(cháng)仔細為我們介紹一下，謝謝。
潘功勝:
謝謝，民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具這個(gè)概念對很多同志來(lái)說(shuō)比較陌生一點(diǎn)，但是相關(guān)產(chǎn)品在中國金融市場(chǎng)已經(jīng)存續了很多年了。
這個(gè)工具就像前幾天人民銀行對外發(fā)布的簡(jiǎn)短的新聞中所報道的，在具體運作上是由央行通過(guò)再貸款提供部分初始資金，由專(zhuān)業(yè)機構進(jìn)行市場(chǎng)化運作。通過(guò)出售信用風(fēng)險緩釋工具和擔保增信等方式，重點(diǎn)支持暫時(shí)遇到流動(dòng)性困難，但是有市場(chǎng)、有前景、有技術(shù)、有競爭力的民營(yíng)企業(yè)的債券融資。其中投資人在購買(mǎi)信用風(fēng)險緩釋工具的時(shí)候，相當于在購買(mǎi)債券的同時(shí)，購買(mǎi)了一份違約保險，這是第一點(diǎn)關(guān)于這個(gè)工具本身是一個(gè)什么樣的含義，我想給大家介紹的。
在運作上，支持工具是由專(zhuān)業(yè)機構進(jìn)行管理和運作，我們初期選擇的專(zhuān)業(yè)機構是中債信用增進(jìn)投資股份有限公司，為什么在這個(gè)項目的起始之初選擇中債信用增進(jìn)投資股份有限公司？主要是這家公司是目前在中國是信用風(fēng)險緩釋工具市場(chǎng)份額最大的一家機構，而且這個(gè)公司已經(jīng)成立了十年了，它在債券市場(chǎng)信用增進(jìn)和風(fēng)險管理方面積累了比較豐富的經(jīng)驗，具有較強的信用風(fēng)險識別管理和控制能力，這是我們?yōu)槭裁丛陧椖科鹗贾踹x用這家公司的考慮。
除中債信用增進(jìn)公司之外，我們也在研究選擇其他的專(zhuān)業(yè)機構參與這個(gè)計劃，同時(shí)我們也會(huì )鼓勵商業(yè)銀行、證券公司、保險公司以及其他信用增進(jìn)公司等商業(yè)機構，基于商業(yè)原則開(kāi)展類(lèi)似的業(yè)務(wù)，這是想給大家報告的第二點(diǎn)。
第三點(diǎn)，債券市場(chǎng)融資支持工具完全按照市場(chǎng)化的運作，實(shí)施嚴格的風(fēng)險管理，完全實(shí)施市場(chǎng)化運作，實(shí)施風(fēng)險管理。剛才我給大家報告的，設立這個(gè)工具主要是帶動(dòng)整個(gè)金融市場(chǎng)對民營(yíng)企業(yè)融資氛圍的一種改善，所以這個(gè)工作支持的目標和重點(diǎn)，就是要支持我剛才講的暫時(shí)遇到流動(dòng)性困難，但是有市場(chǎng)、有發(fā)展前景、技術(shù)有競爭力的這樣民營(yíng)企業(yè)，這是對這個(gè)政策目標的一個(gè)要求，但是在主體的運作上，是完全市場(chǎng)化的，所以我們也實(shí)施了嚴格的管理。
在這點(diǎn)上我們有這么幾個(gè)要點(diǎn)：第一，對于參與工具的各方建立有效的激勵約束安排和風(fēng)險共擔機制。
第二，要發(fā)揮債券市場(chǎng)的主承銷(xiāo)商作用。一般是商業(yè)銀行比較多，還包括地方信用增進(jìn)機構，這些機構會(huì )按照商業(yè)原則組成信用風(fēng)險緩釋產(chǎn)品的聯(lián)合發(fā)行體，也不是中債信用增進(jìn)公司一家來(lái)做。
在少數情況下，有可能需要發(fā)債主體提供必要的抵押和擔保，同時(shí)我們也會(huì )和地方政府合作，發(fā)揮地方政府對企業(yè)的監督作用，這是第二個(gè)在風(fēng)險控制方面的要點(diǎn)。
第三，就是這些實(shí)施機構，比如中債信用增進(jìn)公司，在選擇企業(yè)方面是完全市場(chǎng)化的。在企業(yè)有意愿的基礎上，由專(zhuān)業(yè)機構評估是否給企業(yè)發(fā)行這樣的產(chǎn)品，這是完全由實(shí)施機構，比如中債增信或其他的商業(yè)機構自主決定的。支持工具不確定企業(yè)名單，這是第三個(gè)要點(diǎn)。
第四，信用風(fēng)險緩釋工具的價(jià)格形成是完全市場(chǎng)化的，產(chǎn)品的發(fā)行要通過(guò)公開(kāi)路演、簿記建檔等市場(chǎng)化過(guò)程確定它的發(fā)行價(jià)格，所以?xún)r(jià)格的形成是完全市場(chǎng)化的。
第五，實(shí)施機構，比如說(shuō)中債增信這樣的機構，會(huì )基于大數定率，就像保險公司一樣，對債券發(fā)行人的違約概率進(jìn)行嚴格精算，再結合信用風(fēng)險緩釋工具可能的定價(jià)區間，通過(guò)風(fēng)險收益模型來(lái)測算損益情況，從而判斷是否對企業(yè)發(fā)債提供支持。
以上，我給大家介紹了具體的操作，我們是完全基于市場(chǎng)化方式去操作，并管理它的風(fēng)險，所以我們認為這個(gè)風(fēng)險是可控的。
謝謝。
彭博新聞社記者:
我想請問(wèn)央行有沒(méi)有估計過(guò)目前現有的規模的工具可以覆蓋多大范圍、多少規模的一個(gè)民營(yíng)企業(yè)的債券。因為人民幣有一些貶值的壓力，今天早上下行也是比較明顯，所以想問(wèn)一下我們怎么看近期人民幣的走勢，有一些市場(chǎng)人士覺(jué)得可能對美元7是一個(gè)關(guān)鍵的點(diǎn)位，您怎么回應這種看法？謝謝。
潘功勝:
謝謝你的問(wèn)題。關(guān)于第一個(gè)問(wèn)題就是支持工具大概能夠形成多大的規模？如果初期提供的初始資金大概是一百億，它有一個(gè)杠桿比例，假如說(shuō)按照1：8的比例測算的話(huà)，它可能會(huì )形成八百億規模。此外，我剛才說(shuō)的也不光是中債增信自己在做，中債增信會(huì )和其他市場(chǎng)機構，包括債券主承銷(xiāo)商、地方商業(yè)銀行、地方增信公司、保險公司等等會(huì )組成產(chǎn)品發(fā)行的聯(lián)合體。我們假定其他主體也按照這個(gè)比例，提供八百億規模的話(huà)，可能就會(huì )形成1600億的規模，這是一個(gè)初步的估算。我們也會(huì )根據市場(chǎng)變化情況，也就是說(shuō)，我們會(huì )觀(guān)察和評估這個(gè)規模對于目前民營(yíng)企業(yè)融資氛圍的改善效果，以決定會(huì )不會(huì )再進(jìn)一步擴大規模。這是回答你的第一個(gè)問(wèn)題。
關(guān)于第二個(gè)問(wèn)題，實(shí)際上第二個(gè)問(wèn)題不是我們今天新聞發(fā)布會(huì )的主題，我是外匯局局長(cháng)，問(wèn)到這個(gè)問(wèn)題我想也有必要在這里講幾句，這個(gè)問(wèn)題我想講這么幾個(gè)觀(guān)點(diǎn)：
第一，近期的人民幣匯率變化主要是對市場(chǎng)供求和國際匯市波動(dòng)的一個(gè)反映，大家知道，今年以來(lái)美聯(lián)儲連續加息，美元走強，新興經(jīng)濟體出現金融動(dòng)蕩，加上貿易摩擦對市場(chǎng)情緒造成了一定的擾動(dòng)，所以在市場(chǎng)力量的推動(dòng)下，人民幣匯率有所貶值。美聯(lián)儲今年已經(jīng)連續加息了三次，美元指數今年以來(lái)差不多上漲了5%，新興市場(chǎng)的貨幣指數下降了11%，人民幣有所貶值主要是國際金融市場(chǎng)美元加息、美元指數增強、國際金融市場(chǎng)擾動(dòng)以及貿易摩擦等形成這樣一個(gè)共同作用的結果。
第二，人民幣在新興市場(chǎng)貨幣中表現還是總體穩健的，我們可以做一些比較。今年以來(lái)受外部國際金融市場(chǎng)變化的影響，很多新興經(jīng)濟體貨幣是大幅貶值的。我剛才報告的美元指數升了5%，新興經(jīng)濟體貨幣指數下降了11%，歐元下降了4.9%，英鎊下降了4.6%，還有很多新興經(jīng)濟體貨幣貶的很厲害，新興經(jīng)濟體平均的貨幣指數都下降了11%。人民幣從年初到現在下降了5.9%，這樣橫向比較一下，人民幣無(wú)論是和新興經(jīng)濟體貨幣進(jìn)行比較，還是和其他發(fā)達經(jīng)濟體貨幣進(jìn)行比較，應該說(shuō)它有貶值，但還是比較穩定的貨幣。從10月份來(lái)看，美元指數10月份以來(lái)到昨天上升了1.6%，歐元跌了1.7%，英鎊跌了1%，人民幣中間價(jià)到昨天是跌了1%。大家可以橫向比，無(wú)論和發(fā)達經(jīng)濟體貨幣比較，還是和主要新興經(jīng)濟體國家貨幣進(jìn)行比較，人民幣有所貶值，但仍然是一個(gè)比較穩定的貨幣。
第三點(diǎn)我想說(shuō)的是，人民銀行也積極采取了一些措施來(lái)穩定預期，比如說(shuō)我們在不斷地完善人民幣匯率市場(chǎng)化的機制，保持匯率的彈性；同時(shí)我們也針對外匯市場(chǎng)順周期的行為，已經(jīng)并將繼續積極采取宏觀(guān)審慎政策等措施來(lái)穩定外匯市場(chǎng)預期。
第四，中國作為負責任的大國，我們不會(huì )搞競爭性貶值，不會(huì )將人民幣匯率作為工具來(lái)應對貿易爭端等外部的擾動(dòng)，這個(gè)觀(guān)點(diǎn)人民銀行已經(jīng)重申了很多次了，我今天在這兒再重申一次。
第五個(gè)觀(guān)點(diǎn)，中國經(jīng)濟的基本面穩健，宏觀(guān)杠桿率基本穩定，財政金融風(fēng)險總體可控，今年國際收支也是大體平衡，昨天外匯局已經(jīng)發(fā)布了相應的數據，外匯儲備充足。這些因素為人民幣匯率保持基本穩定提供一個(gè)基本面的支撐。
同時(shí)，近些年來(lái)，在應對匯率和外匯市場(chǎng)波動(dòng)的過(guò)程中，人民銀行、外匯局也積累了豐富的經(jīng)驗和政策工具，根據形勢的變化采取必要的、有針對性的措施，對于那些試圖做空人民幣的勢力，幾年之前我們都交過(guò)手，彼此也非常熟悉，我想我們應該都記憶猶新。
我剛才講了五個(gè)方面的觀(guān)點(diǎn)，總結一下，我們有基礎、有能力、有信心保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。謝謝。
中央廣播電視總臺國廣記者:
想問(wèn)潘行長(cháng)近一段時(shí)間有關(guān)部門(mén)出臺了一系列的舉措深化小微和民營(yíng)企業(yè)的金融服務(wù)，想問(wèn)潘行長(cháng)，評價(jià)或者介紹一下從目前來(lái)看之前出臺的政策的效果怎么樣，對解決企業(yè)的融資問(wèn)題的效果怎么樣。下一步政策的發(fā)力點(diǎn)會(huì )在哪里？謝謝。
潘功勝:
今年以來(lái)，人民銀行和相關(guān)部門(mén)按照中央和國務(wù)院的決策部署，按照“幾家抬”思路出臺了一系列的政策措施來(lái)支持民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)的融資。
比如說(shuō)我們實(shí)施定向降準，增加金融機構支持小微企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟中長(cháng)期的資金，我們今年以來(lái)已經(jīng)四次降準，增加再貸款和再貼現的額度，今年已經(jīng)做了兩次，第一次是1500億，10月22號又增加了1500億，同時(shí)我們將小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)的債券、貸款納入到央行合格擔保品的范圍，并在人民銀行宏觀(guān)審慎評估的框架中增加了對于民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)融資的評估的參數。
銀保監會(huì )也強化了銀行業(yè)金融機構小微貸款投放的監督監測和考核，財稅部門(mén)今年也出臺了向金融機構發(fā)放小微貸款利息收入免征增值稅的政策，這是非常大的一項政策，同時(shí)財政部也成立了國家融資擔?；?，主要服務(wù)的對象是民營(yíng)和小微企業(yè)。
同時(shí)強調督促商業(yè)銀行疏通內部傳導的機制，在相關(guān)政府部門(mén)、金融機構和我們共同的努力下，小微企業(yè)的金融服務(wù)呈現出一定的邊際改善，反映在數據上，貸款投放穩步提升，9月末普惠口徑小微貸款同比增長(cháng)18%，各項貸款增長(cháng)13%，它比各項貸款的平均增長(cháng)速度高出約5個(gè)百分點(diǎn)。貸款支持面也持續地擴大，授信的小微戶(hù)數比上年末增長(cháng)了23%，總體貸款利率有所下行。
中央相關(guān)部門(mén)已經(jīng)出臺了很多政策，下一步關(guān)鍵是怎么樣將這些政策真正地落實(shí)到位，這是很重要的一方面。人民銀行將會(huì )同相關(guān)部門(mén)進(jìn)一步疏通貨幣信貸政策的傳導機制，來(lái)用好、落實(shí)好這樣一攬子政策，為小微企業(yè)的發(fā)展提供持續的動(dòng)力。比如我們要發(fā)揮這些政策的合力，金融、財稅這些政策“幾家抬”，調動(dòng)商業(yè)銀行的積極性、層層壓實(shí)責任，建立長(cháng)效的融資機制安排。 第二，夯實(shí)金融機構的主體責任，督促引導金融機構優(yōu)化內部資源，優(yōu)化內部安排，包括資源配置、績(jì)效考核、績(jì)效考核與員工收入分配的關(guān)系，內部資金轉移定價(jià)、內部經(jīng)濟資本的安排、盡職免責、內部的信貸授權等等，打通政策傳導的最后一公里，因為商業(yè)銀行是中央的相關(guān)政策和民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)接觸的一個(gè)界面，所以它在其中發(fā)揮了非常重要的作用。 另外，我們推動(dòng)政府部門(mén)優(yōu)化地方的金融生態(tài)環(huán)境，為小微企業(yè)的發(fā)展營(yíng)造良好的營(yíng)商環(huán)境。
南華早報記者:
有兩個(gè)問(wèn)題，第一個(gè)問(wèn)題是今年以來(lái)其實(shí)央行也有很多的支持銀行對民企還有中小微的融資的一些措施，但是還沒(méi)有完全解決民企、中小微他們融資的一些困難，盡管有央行的支持和引導也是有很多商業(yè)銀行不愿意對民企貸款，我想問(wèn)一下央行對于這個(gè)說(shuō)法有什么意見(jiàn)？就是民企沒(méi)有辦法從商業(yè)銀行得到融資，盡管央行也有支持這方面的發(fā)展。
第二個(gè)問(wèn)題是有很多分析說(shuō)中美貿易摩擦對于中國的金融系統會(huì )帶來(lái)一些負面的影響，請問(wèn)央行在現在有沒(méi)有看到這方面的風(fēng)險有增加？謝謝。
潘功勝:
民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)融資問(wèn)題的確是一個(gè)非常復雜的問(wèn)題，尤其對于小微企業(yè)融資來(lái)說(shuō)，在全世界都是一個(gè)難題。黨中央、國務(wù)院以及我們人民銀行等有關(guān)部門(mén)今年在這個(gè)方面出臺了很多政策，怎么樣把這些政策落實(shí)到位很關(guān)鍵。比如我們剛才講的，如何改善民營(yíng)企業(yè)違約風(fēng)險有所上升、金融市場(chǎng)對民營(yíng)企業(yè)風(fēng)險偏好下降的氛圍，我們從債券市場(chǎng)入手設置了新的民營(yíng)企業(yè)債券融資工具，這只是其中的一項而已。
同時(shí)這里面一個(gè)很關(guān)鍵的就是商業(yè)銀行等金融機構，我們國家出臺的一些對于民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)融資的一些支持政策，需要通過(guò)金融市場(chǎng)和金融機構去傳導。這就是說(shuō)商業(yè)銀行等金融機構內部政策安排對于傳導的效力和效果是非常重要的。正如我剛才所說(shuō)的，因為商業(yè)銀行的基層行是民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)接觸的界面，怎樣使這些基層行有更多動(dòng)力和積極性去做這些事情，所以它內部的一些制度安排是很重要的，比如說(shuō)績(jì)效考核，每一個(gè)金融機構都有績(jì)效考核，這個(gè)考核和員工的收入、基層行收入是什么關(guān)系，它的內部資金的轉移定價(jià)是怎么安排的，內部經(jīng)濟資本分配是怎么安排的，還有是不是只要做到盡職就可以免責，這些制度安排會(huì )影響基層銀行和員工愿不愿意去做這個(gè)事情。
第二個(gè)就是內部的信貸資源配置，內部授權、信貸授權和審批是怎么安排的，能不能使基層行和基層的客戶(hù)經(jīng)理有權利做這樣的事情。再比如說(shuō)在技術(shù)安排上，銀行在民營(yíng)、小微企業(yè)方面所需要的技術(shù)能力上與一些國企、房地產(chǎn)企業(yè)、地方政府融資平臺等傳統客戶(hù)是有很大差別的。因為小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)數量大、面很廣，所以怎樣運用現代的信息技術(shù)是很重要的。商業(yè)銀行怎樣提高客戶(hù)獲取能力、風(fēng)險評估能力和信貸投放效率是個(gè)技術(shù)性的問(wèn)題，還需要在這些方面做些改善、探索，使基層行和基層的員工會(huì )“貸”。
應該說(shuō)，中國金融機構在這方面已經(jīng)做了很多探索，也有很多經(jīng)驗，怎樣使這些方法的運用更加規?；蛯?zhuān)業(yè)化，同時(shí)能夠很好地控制住風(fēng)險，保證民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)融資能夠可持續，就是說(shuō)我們不能僅僅把目光聚焦在當前的問(wèn)題上，還要建立一個(gè)可持續的模式。這是回答你問(wèn)題的內容。
紀志宏:
關(guān)于民營(yíng)小微企業(yè)融資難的問(wèn)題，我稍微補充一句，小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)自身也要提高自身素質(zhì)、專(zhuān)業(yè)化水平和提高信息的透明度。有的小微企業(yè)抗風(fēng)險能力確實(shí)非常弱、經(jīng)營(yíng)的穩定性也比較差。剛才潘行長(cháng)也講到，過(guò)去有的民營(yíng)企業(yè)融資可能也太容易，擴張也有過(guò)快的一面，所以我們說(shuō)要解決這個(gè)問(wèn)題還得政府、金融系統和企業(yè)本身共同努力。
潘功勝:
剛才紀司長(cháng)補充的這一點(diǎn)我覺(jué)得也是非常重要的，我在開(kāi)場(chǎng)白里講到民營(yíng)企業(yè)和小微企業(yè)要審慎經(jīng)營(yíng)、規范經(jīng)營(yíng)、依法經(jīng)營(yíng)，要建立比較規范的財務(wù)管理和財務(wù)報告制度，提高專(zhuān)業(yè)化能力和水平，提高對金融資源的吸引能力。
我昨天在民生銀行的一個(gè)會(huì )議上，也講到了解決這個(gè)問(wèn)題需要政府部門(mén)的支持，同時(shí)也需要金融機構和小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)雙向發(fā)力。
關(guān)于你的第二個(gè)問(wèn)題，講到中美貿易摩擦。這個(gè)問(wèn)題問(wèn)的比較寬泛，我還是聚焦在我自己的領(lǐng)域來(lái)回答你這個(gè)問(wèn)題。對外匯市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，目前中美貿易摩擦對外匯市場(chǎng)和跨境資本流動(dòng)的影響是總體可控的。我們可以用“六個(gè)穩定”來(lái)概括。一是我國外貿增長(cháng)依然穩定，海關(guān)已經(jīng)發(fā)布了數據，前三季度按人民幣計價(jià)進(jìn)出口總額同比增長(cháng)9.9%。第二是利用外資依然穩定，聯(lián)合國貿發(fā)會(huì )議最近發(fā)了一份報告，2018年上半年全球外國直接投資總額同比下降41%，但我國吸引外資規模同比增長(cháng)6%，這是第二個(gè)穩。第三個(gè)穩就是企業(yè)跨境融資依然穩定，9月末的數據還沒(méi)有發(fā)布，6月末我國全口徑外債余額較3月末增長(cháng)1.5%，而且，外債結構發(fā)生了一些變化，今年通過(guò)債券市場(chǎng)投資中國國債和高等級信用債的資金流入是非常多的。第四個(gè)穩定就是企業(yè)對外投資依然穩定，我國企業(yè)對外直接投資保持了一個(gè)理性和有序的發(fā)展局面，今年前9個(gè)月，商務(wù)部公布的數據是同比增長(cháng)5.1%。第五個(gè)穩定是個(gè)人購匯依然穩定，這個(gè)大家可能與2015年、2016年那個(gè)時(shí)候有一個(gè)明顯的比較，今年前三季度我國居民個(gè)人購匯規模同比下降7%。第六個(gè)穩定就是人民幣匯率在新興市場(chǎng)貨幣中的表現依然穩定。關(guān)于中美貿易摩擦在外匯市場(chǎng)和跨境資本流動(dòng)方面的影響，我用以上“六個(gè)穩定”來(lái)概括。昨天外匯局新聞發(fā)言人王春英也給大家就這些內容做了解讀。
今年以來(lái)，外部環(huán)境的復雜性明顯上升，包括貿易摩擦、美聯(lián)儲加息、美元指數走強、新興市場(chǎng)風(fēng)險上升等等，這些都給全球經(jīng)濟、國際貿易以及金融市場(chǎng)帶來(lái)了較大的不確定性和挑戰，也是世界各國以及國際組織，比如說(shuō)IMF，都普遍關(guān)注的問(wèn)題。
目前，我國國際收支依然保持自主平衡，外匯市場(chǎng)運行總體平穩。對于外部金融市場(chǎng)變化、中美貿易摩擦等因素所產(chǎn)生的一些影響，我們會(huì )繼續加強監測、深入評估、積極應對，謝謝。
主持人:
最后一個(gè)提問(wèn)。
中新社記者:
我的問(wèn)題可能又要回到民企債券融資工具上，剛才潘行長(cháng)提到民企的違約率確實(shí)是在上升的，我們債券融資工具的盤(pán)子資金是有限的，在有限的盤(pán)子下，雖然采取市場(chǎng)化運作，支持哪些民企、不支持哪些民企，是不是有一定標準一定的紅線(xiàn)規定呢？謝謝。
潘功勝:
首先債務(wù)融資工具在企業(yè)選擇上是有一定的目標取向的，我們唯一的要求就是要支持那些流動(dòng)性暫時(shí)遇到困難，但是企業(yè)是有市場(chǎng)的、有發(fā)展前景的，而且它的技術(shù)能力也比較強。至于說(shuō)是哪些企業(yè)？具體是由參與的專(zhuān)業(yè)機構，比如說(shuō)中債增信、商業(yè)銀行或者地方的信用增信公司等，來(lái)評估給哪些企業(yè)發(fā)類(lèi)似的產(chǎn)品。當然一些國家產(chǎn)業(yè)政策限制行業(yè)的企業(yè)，一般來(lái)說(shuō)是不能納入這樣的清單中的
而且這里面也有一個(gè)價(jià)格和風(fēng)險的關(guān)系問(wèn)題。比如說(shuō)我們已經(jīng)發(fā)了三單產(chǎn)品，媒體也有報道。大家可能很清楚，每個(gè)企業(yè)的費率不太一樣，也就是說(shuō)信用風(fēng)險緩釋產(chǎn)品的價(jià)格不太一樣，稍微比較好一點(diǎn)的企業(yè)的費率是0.4%，也有的企業(yè)是1.6%。在企業(yè)的選擇上完全由實(shí)施機構自己去評估、自主去選擇，同時(shí)在選擇中也會(huì )匹配它的價(jià)格和風(fēng)險。
主持人:
再次感謝幾位發(fā)布人，也謝謝大家，今天的吹風(fēng)會(huì )到此結束。（完）
文章來(lái)源：人民銀行官網(wǎng)
